多晶硅：假期成交清淡 结构性分化延续

据安泰科统计，n型复投料（棒状硅）价格维持在3.5-3.6万元/吨区间内，但本周暂无成交；n型颗粒硅成交价格区间为3.4-3.6万元/吨，成交均价为3.43万元/吨，环比持平。

本周正值“五一”假期，多晶硅市场整体交投清淡，绝大多数企业无新订单成交，市场价格维持节前水平。本周棒状硅与颗粒硅分化趋势依旧显著：颗粒硅订单已签订至5月中下旬，且当前供应量仍未能完全满足下游企业的全部采购需求，其相对紧缺的状态持续对价格和签单节奏形成支撑。与之相对，棒状硅的新增签单近乎停滞，主要是由于当前多晶硅行业的社会库存绝大部分为棒状硅，下游及贸易环节持有量充足，故对其采购积极性较低。

据硅业分会统计，4月份多晶硅企业签单量环比有所增加，部分企业通过灵活销售策略实现了库存的下降，但这部分库存并未被终端实质性消化，而是转移至中下游或贸易商环节。4月份国内多晶硅产量8.25万吨，同期硅片产量44.06GW，当月库存新增0.66万吨（含进出口）。截至4月底，多晶硅行业库存约为50.6万吨。从供需基本面看，行业整体供大于求的格局尚未改变。短期内，市场关注的重点在于硅料企业的检修执行力度与复产释放节奏。若实际供应收缩力度能够持续甚至加大，将有助于缓解当前库存压力，并为市场情绪提供支撑；反之，若复产加速或减产不及预期，市场将在高库存与弱需求下继续承压。