减产落地不及预期，组件下行压力加大

组件

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本周组件价格不变。地面电站TOPCon210双面0.700元/W，TOPCon矩形双面0.690元/W，HJT矩形双面0.740元/W。

需求方面，集采放量对组件需求形成一定托底，但中标价集中在0.688-0.724元/W区间，价格锚点明显低于市场报价，对整体价格中枢形成下拉压力。海外订单结构性分化，呈现高端有支撑、低端受阻格局，欧洲、中东、拉美等新兴市场对高效大功率组件需求旺盛，但欧美本土制造政策及贸易壁垒限制了低效产品的出口空间。

供应方面，近期组件企业开工率变动不大，整体维持在较低水平。此前部分组件企业已公布的减产计划正在逐步落地，但一体化龙头因集采订单支撑，减产幅度相对有限。中小厂开工率已降至极低水平，行业开工率分化格局延续。

价格方面，上游价格持续走弱将集中传导至组件端；集采中标价形成新的价格锚点；海外出口淡季将至，出口报价已率先下调。二三线厂商低价抢单可能进一步拉低成交重心。政策底线与行业自律虽能延缓下行斜率，但在供需基本面未改善的背景下，难以扭转下行趋势。短期内，组件价格预计承压下行。  

硅料/硅片/电池

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本周硅料价格不变。N型复投均价3.20万元/吨，N型致密均价3.09万元/吨，N型颗粒硅3.10万元/吨。

供需方面，硅业分会数据显示，9月硅料产量预计增至12.4万吨，截至8月底，行业库存约为54.9万吨。硅片端采购极度保守，库存可用天数超两个月，月度供需缺口持续扩大。短期内，硅料价格预计延续报价坚挺、成交清淡、期货震荡格局。

本周硅片价格不变。N型210硅片均价1.15元/片，N型182*210mm硅片均价1.03元/片。

供需方面，9月硅片排产环比有所回升，电池片环节采购偏弱。库存持续累积，出货压力未见缓解。虽硅料报价坚挺提供一定底部支撑，但在供大于求的基本面下，价格重心仍有进一步下移的风险。短期内，硅片价格预计偏弱运行。

本周电池片价格不变。N型TOPCon单晶210电池均价0.29元/W，N型TOPCon单晶210R电池均价0.30元/W。

供需方面，9月电池片供给端并未如市场预期般收缩，累库压力进一步显现。国内需求持续疲弱，组件厂压价情绪浓厚。硅片价格加速下跌，成本支撑削弱。银价下行带来边际改善。短期内，电池片价格预计延续偏弱震荡。

注：

1、数据均为索比咨询整理，价格为均价，有疑问请联系我们，欢迎探讨

2、索比咨询每周三、周四更新产业链价格趋势，敬请关注