排产不及预期叠加去库缓慢，组件环节承压加剧

组件

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本周组件价格下降。地面电站TOPCon210双面0.740元/W，TOPCon矩形双面0.740元/W，HJT矩形双面0.770元/W。

需求方面，集中式招标放量但实际开工滞后，从实际成交来看，市场采购仍以低价货源为主，刚需补库成为主流，议价空间难以有效放开。尽管分布式市场活跃度有所提升，但整体去化速度仍然较慢，高库存压制了组件企业提价的动力。

供应方面，当前国内外光伏终端需求尚未出现明显好转，市场整体呈现需求弱、库存增、价格跌、企业亏的循环。终端装机需求不及预期，传导至组件端后，组件企业开工率维持低位。5月份组件排产或不及预期，预计微幅下调至34-35GW，环比改善但整体仍在历史低位。

价格方面，本周上游止跌与下游压价之间的博弈正在加剧。上游三大环节全线止跌，市场底部共识持续强化；但组件端企业出货压力高企，头部企业也被迫下场降价。短期内，组件价格预计以底部窄幅震荡为主，局部小幅下调。

硅料/硅片/电池

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本周硅料价格不变。N型复投均价3.53万元/吨，N型致密均价3.40万元/吨，N型颗粒硅3.43万元/吨。

供需方面，目前硅料端现货报价以稳为主，但实际成交活跃度将延续低迷态势。硅片库存高企至26GW，硅料采购从补库转入退潮。综合当前硅料市场现货名义持稳但成交骤冷、产量触底回升、库存从放缓转向重新抬头、下游采购退潮、工业硅持续弱势等多重因素，短期内，硅料价格预计以稳定为主。

本周硅片价格不变。N型210硅片均价1.17元/片，N型182*210mm硅片均价1.00片。

供需方面，硅片环节5月排产大幅上调至超50GW，库存升至26GW且仍在累库。下游采买需求整体偏弱且对涨价接受度极低。短期内，硅片价格预计以底部窄幅震荡为主。

本周电池片价格不变。N型TOPCon单晶210电池均价0.33元/W，N型TOPCon单晶210R电池均价0.33元/W。

供需方面，当前电池片环节库存处于全产业链低位，但5月排产增幅明显，库存有增加趋势。银浆现货价格单周回调超7%削弱成本支撑。短期内，电池片价格预计维持偏强运行，但银浆回调为提价前景增添变数。

注：

1、数据均为索比咨询整理，价格为均价，有疑问请联系我们，欢迎探讨

2、索比咨询每周三、周四更新产业链价格趋势，敬请关注