IEEFA&JMK Research：印度组件产能已达电池产能的7倍，硅片产能的116倍

IEEFA 与 JMK Research 联合发布的一份报告《印度太阳能光伏制造市场的产能过剩风险评估（Assessing Overcapacity Risk in India’s Solar PV Manufacturing Market）》中指出，印度光伏组件制造产能增长远快于电池片及上游产能，截至 2026 年 6 月累计名义产能已达 233GW，另有 135GW 组件产能处于后续产能规划中。数据中心、绿氢和出口带来的新需求可能缓解部分压力，但产能错配也可能加剧对小型制造商的压力，并推动行业整合。

到 2030 年，在政策支持和项目执行进度能够跟进的情况下，数据中心、绿氢项目和组件出口有望在本土常规光伏装机之外带来每年 17GW 至 22GW 的新增光伏需求；不过，如果所有已宣布产能均投产，印度组件市场的供给过剩规模将显著扩大。

报告称，印度组件过剩的情况到 2030 财年可能进一步扩大。（图片来源：IEEFA）

相比于组件端已然过剩的局面，上游扩张明显滞后，目前组件产能约为电池片产能的 7 倍、铸锭—切片产能的 116 倍，印度光伏供应链因此仍较为依赖进口，尤其是来自中国的产品。

报告认为，这一失衡与组件制造进入门槛较低以及政策推进顺序有关。组件项目资本投入较少、建设周期较短，而电池片及铸锭—硅片制造需要更高投资和技术能力。与此同时，组件 ALMM List-I 已于 2021 年生效，而电池片 ALMM List-II 直到 2026 年 6 月才实施，铸锭和硅片 ALMM List-III 则计划于 2028 年 6 月生效，使投资此前更多集中于具有明确采购需求的组件环节。

产能快速扩张已经对工厂利用率构成压力。报告称，部分印度制造商目前产能利用率仅约 35% 至 40%，低于可持续运营通常需要的 50% 至 65%。国内需求增长也存在压力：2026 财年印度可再生能源招标规模约为 24GW，较上一财年的近 45GW 下降约 47%，土地获取、并网和电力供应协议执行延迟均对项目推进形成制约。

报告预计，这种产业链错配可能持续至 2030 财年。基于已确认投资和较为可信的投产时间表，预计印度年度太阳能需求到 2030 财年将达到约 80GW。届时，组件产能仍将过剩 135GW，电池片产能将转为过剩 40GW；铸锭—硅片产能将接近满足需求，但多晶硅产能仍短缺 56GW。

为消化新增制造产能，报告认为除常规光伏市场增长外，数据中心、绿氢和出口可能成为新的需求来源，到 2030 年前每年可额外带来约 17GW 至 22GW 光伏需求。其中，数据中心可能贡献约 2GW 至 3GW。出口市场的重要性也将提高，但印度过去高度依赖美国市场，高额关税已暴露单一出口市场风险，欧洲因此被视为潜在的中期机会。

不过，扩大出口本身不足以解决产能过剩问题。报告认为，印度制造商仍需扩大规模、推进纵向一体化并提高运营效率，以缩小与中国企业的成本和技术差距。印度组件制造成本已从 2024 年的 0.18 美元/W 降至 2026 年 3 月的 0.15 美元/W，但同期中国组件制造成本约为 0.10 美元/W，成本差距仍然存在。