能源央企重组整合呈现五大趋势

当前，能源电力行业国资央企重组整合步入深水区，呈现目标升级、对象拓展、主体清晰、方式精准、融合深化五大趋势，正以更高站位、更宽视野、更实举措服务能源安全新战略，加快培育具有全球竞争力的世界一流能源企业。

一是重组整合目标迭代升级，由注重规模和效率转向增强核心功能和提升核心竞争力。“十四五”以来，国务院国资委以解决国有企业主业不突出、同质化竞争、“小散乱”经营等问题为切入点，深入实施横向和纵向整合，推动国有企业业务板块更清晰、产业布局更合理。2023年后，围绕增强核心功能、提升核心竞争力，更加注重补断点、拓增量，聚焦加快发展新质生产力、提升产业链供应链韧性，持续推动国有资本“三个集中”(向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中)，从整体上增强服务国家战略的能力。国家电投将国能生物股权划转至发电主业平台，不再简单追求资产规模，而是聚焦生物质技术迭代与惠农保供战略功能发挥;中国神华实施千亿级资产重组，归集煤炭、坑口电站、煤化工、航运物流全链条核心资产，夯实能源保供底盘、强化产业链抗风险能力。

二是重组整合对象立体拓展，从对业务资产的整合延伸到对链上、区域与生态资源的整合。沿“点、线、面、体”四维路径，推动重组整合从内部优化逐步转向外部协同。“点”上深化横向整合，突出主责主业，聚合内外部同类业务与资源，提升专业能力，形成规模经济。中国华电将全国多区域千亿元风光资产归集至统一新能源平台，实现同类业务聚合发展。“线”上强化纵向整合，串联强关联性业务或产业链上下游业务，打造自主可控、优势突出的产业链。“两核”重组打通核燃料、工程建设、核电运营完整产业链闭环，补齐核电产业链短板。“面”上推进区域整合，成立省或地区级运营机构，整合企业同一区域内业务或职能。煤电区域整合试点下，多家央企分省牵头统筹区域煤电资产，化解区域内同业竞争。“体”上实施生态整合，建立产业技术创新联盟、产业生态圈，促进跨领域、跨主体技术与资本融合。能源央企牵头组建新型电力系统、储能产业创新联盟，通过非股权纽带聚合产学研资源，实现从资产合并向产业生态共建延伸。

三是重组整合主体定位愈发清晰，形成“专业夯基、资本赋能、创新牵引”的功能画像。2021年以来，注重发挥主业和优势企业专业化经营作用，以市场竞争力为标准，加快企业内和企业间业务整合。依托国有资本投资公司、运营公司和上市公司，推动优质资产集中，有效处置低效资产、盘活存量，提前布局新技术、新业态、新模式。2022年以来，突出原创技术策源地、现代产业链链长牵引带动作用，整合科研机构及产业链关键环节，实施纵向整合、联合和重组。党的二十届三中全会后，更加注重科技领军企业统筹组织作用，推动产学研深度融合。国家能源集团依托国电电力、中国神华两大上市平台，分类归集常规发电与煤电化运主业资产，发挥资本赋能功能，化解同业竞争，实现专业化集中运营;三峡集团统筹整合水利电力对外业务，带动上下游装备、工程、运维创新资源协同配置，加速技术成果产业化。

四是重组整合方式精准敏捷，高效支撑国有资本在关键领域和重点产业的布局。针对保安全、稳供应的领域保持控制力，支持重组链上掌握关键核心技术的优质企业及科研院所，在国防军工、能源资源、粮食供应等领域保持绝对或相对控股。针对抢赛道、补短板的领域灵活开展资本运作，支持以股权投资、产业基金、并购重组、分拆上市等方式快速进入。针对建生态、增协同的领域探索更多非股权方式，通过标准、品牌、商业模式及产业联盟、行业云平台等，牵引多方合作，促进产业链创新链供应链深度整合。国家电投电投能源通过发行股份收购煤电铝资产，借助资本市场壮大煤电铝一体化与新能源业务;华能联合多家央企搭建新能源智慧运维协作平台，实现跨企业运维资源共享，探索非股权整合建生态的可行路径。

五是重组整合重在融合深化，以管理、机制、文化融合释放改革红利。重组整合的成效，取决于整合后的协同增效与一体发展。国务院国资委明确要求强化整合融合，充分释放协同效应。当前能源电力央企重组更加注重“后半篇文章”，坚持整合与融合同步谋划、同步推进。在管理融合上统一管控模式、制度体系与运营标准，实现一体化规范运行;在机制融合上统一市场化选人用人、绩效考核与激励约束，激发整体活力;在文化融合上统一价值理念与行为规范，形成同心同向发展合力。通过全方位、深层次融合，切实消除内部壁垒、降低交易成本、放大协同效应，实现资源优化配置与核心竞争力整体提升。国家能源集团国神哈密煤电重组后，推动煤矿、电厂多经营主体管理体系一体化重构，实现资源高效联动，真正由“物理拼接”转向“化学反应”。

(作者单位：国网能源研究院有限公司)