易主！天宜新材敲定重整投资方

3月16日，天宜新材（SH:688033）发布公告，宣布公司、临时管理人与产业投资人北京紫光通信科技集团有限公司、全讯汇聚网络科技（北京）有限公司正式签署《重整投资协议》，标志着公司预重整工作取得关键进展。本次重整完成后，公司控制权将发生变更，同时引入超12亿元增量资金，用于化解债务危机、补充流动性。

公告显示，本次重整采用资本公积转增股本方式实施，按每10股转增14股的比例进行。紫光通信通过新设平台北京新紫材智科技合伙企业（有限合伙），以3.88元/股的价格受让约2.09亿股，投资总额8.13亿元，占重整后总股本15.53%，成为公司控股股东。全讯汇聚则通过广州佳讯投资合伙企业（有限合伙）以相同价格受让约1.01亿股，出资3.91亿元，持股7.47%。上述两家持股主体已签署一致行动协议，约定36个月内统一行使表决权，形成稳定控制关系。

资金来源方面，紫光通信本次投资由自有资金及某央企金融机构权益性出资构成，无对外募集、无杠杆融资、无刚性兑付安排，具备稳定履约能力。全讯汇聚资金亦来自自有及自筹资金。双方均承诺，取得股票后36个月内不转让、不委托管理，锁定期安排符合监管要求。

根据协议，重整投资款将专项用于支付破产费用、共益债务、清偿各类债权，并补充公司流动资金，有效缓解当前资金链紧张局面。截至目前，公司已连续两年大幅亏损，2025年业绩快报显示归母净利润预计亏损约22.06亿元，同比下降47.54%；公司存在多项债务逾期、银行账户被冻结、募集资金账户被划扣等风险，日常经营承压明显。

本次重整完成后，公司股权结构将显著优化。新紫材智为紫光通信间接控制主体，其上层智广芯无控股股东及实际控制人，因此**天宜新材将变更为无实际控制人状态**。同时，重整后董事会将改组为9人席位，紫光通信有权提名半数以上董事，主导公司治理与经营方向。双方约定，公司注册地将在北京海淀区保持3年不变，并优先稳定现有员工团队。

公司同时披露，本次投资价格3.88元/股，不低于签约前120个交易日均价的50%，定价合规公允。为保障履约，紫光通信需在协议签署后20个工作日内缴纳1.63亿元投资保证金，全讯汇聚需缴纳7821万元，违约将面临保证金被扣除的风险。

值得注意的是，本次签署投资协议仅为预重整阶段关键步骤，公司尚未被法院裁定受理正式重整。公告提示，本次重整仍存在多重不确定性：包括预重整失败、法院不予受理、协议无法履行等情形；若重整最终失败，公司存在被宣告破产并终止上市的风险。

天宜新材表示，将以本次重整为契机，依托紫光通信产业资源与资本实力，改善资产负债结构，恢复持续经营能力，全力推进重整落地，维护全体债权人与投资者利益。