美国太阳能关税下一个目标？76GW库存难掩长期供应链震荡

近日，美国商务部宣布对印度光伏生产商征收初步反补贴税后，多家企业迅速发表声明，淡化此举影响。

受关税影响，Vikram、Waaree和Premier Energies等几家印度光伏巨头股价大幅下跌，这凸显出美国市场对印度迅速增长的光伏生产商群体的重要性。

随着中国光伏生产商越来越多地被挤出这一利润丰厚的市场，印度生产商的地位日益凸显。然而，就在印度光伏制造商大肆扩张之际，美国的反补贴大棒也打过来了。

反补贴税显示，来自印度、印度尼西亚和老挝的供应商分别被征收125.87%、104.38%和80.67%的一般性关税。这些关税只是初步性的，是更广泛调查的一部分，该调查还在调查倾销指控。

继美国采取贸易保护措施后，印度、老挝和印度尼西亚的光伏生产商又面临新关税。图片来源：Waaree

“最新关税可能会将印度生产商挤出美国市场，而印度尼西亚和老挝较低的生产成本可能会使采购保持可行。”彭博新能源财经(BloombergNEF)专门研究贸易政策的研究员Matthew Hales表示，“但更高的关税即将到来，出口商的处境预计会每况愈下——彭博新能源财经预计，今年晚些时候公布的最终反倾销/反补贴税税率将显著高于初步税率，就像上一次针对东南亚光伏生产商的调查那样。”

Hales表示，短期内，对这三个国家光伏生产商征收的关税对美国光伏装机量的影响微乎其微，因为开发商在2025年设法囤积了76GW的设备。最终，一旦这些库存用完，开发商可能会选择承担他们认为符合新的“受关注外国实体”(FEOC)税收抵免资格规则的生产商的商品关税。

对于供应商自身而言，影响尚存争议。PV Tech研究负责人Moustafa Ramadan表示，尽管印度生产商一直将美国终端市场作为目标(这一事实首先引发了请愿和调查)，但强劲的国内需求将有助于缓解冲击。

“我们认为这些关税不会影响印度光伏产业呈指数级增长的趋势，因为该国大部分生产显然是由国内消费驱动的。”他说道。

太阳能与储能供应链平台Anza的总裁Aaron Hall表示，虽然反补贴税和预期的反倾销税实际上已使美国市场对目标国家的生产商而言在商业上不可行，但这并不出人意料。

“虽然这一裁定是新的，但结果基本在预料之中，大多数供应商已经将电池采购转向东南亚其他国家，如菲律宾，以及中东和北非部分地区。在初步裁定之前，来自这三个国家的进口量已经大幅下降。”

Hall表示，他预计生产商将继续评估将电池生产和设备迁移至贸易风险较低或无贸易风险的地区的可能性。

“过去几年里，这种动态一直是反倾销/反补贴税周期的主要特征。”他说道，“特别是印度生产商，越来越专注于国内市场。鉴于他们进入美国市场的主要途径是通过第三方OEM电池供应商，额外的关税进一步削弱了他们的竞争力，增加了投入成本，减少了供应链控制。”

Hall补充道：“在最近的进口中，使用印尼电池的组件在三国中占了大多数，从数量上看，印尼受到的影响最大。不过，许多大型企业早已开始调整其生产布局，以应对这些结果。”。

“打地鼠”游戏 ，下一个目标是谁？

当然，美国这轮看似永无止境的反倾销/反补贴税行动，引发了一个问题：下一个目标会是谁？例如，土耳其以及中东和北非地区的其他国家作为光伏制造目的地的重要性日益凸显，无疑将从美国市场因最新反倾销/反补贴税行动而产生的任何供应缺口中受益。但他们或其他国家多久后会陷入太阳能关税网呢？

“从长远来看，美国玩关税‘打地鼠’游戏，对每个新的太阳能进口来源征收禁止性关税，可能使具有成本竞争力的采购选择所剩无几。”彭博新能源财经的Matthew Hales表示。

“目前，马来西亚、老挝和土耳其面临的关税足够低，使进口成本可控——除非它们成为新的反倾销/反补贴税调查的目标。但是，最近太阳能设备关税已经剧烈波动了三次。这种波动可能足以让开发商头疼，从而将采购决策转向成本更高的美国制造的光伏组件。”

最终，哪个国家将成为下一个反倾销/反补贴税行动的目标这一问题，在可能影响更为深远的第232条多晶硅调查结果公布之前，可能只是学术性的。该调查于去年启动，旨在考虑进口多晶硅及其衍生物(如硅片与电池)对国家安全的影响。

美国商务部对第232条的审议可能会消除未来对太阳能进行任何反倾销/反补贴税调查的必要性，因为它可能对供应链和地理范围产生更广泛的影响。调查启动时，有人建议商务部可以或应该对整个光伏供应链征收关税，而不仅仅针对多晶硅。此外，这些关税可以在全球范围内设定，而不仅仅针对中国或任何其他单个国家。

对此，Hall表示：“至于未来可能出现的反倾销/反补贴税案件，最近宣布的第232条多晶硅及衍生产品行动被广泛视为试图解决贸易执法中普遍存在的‘打地鼠’现象。鉴于制造管辖区数量不断增加，以及证明实质性损害所需的证据要求，额外的针对特定国家的案件可能会更加复杂，且进展缓慢(如果真的会出现的话)。”