多晶硅周评-市场观望情绪浓厚 供需双弱格局延续

据安泰科统计，本周多晶硅主流产品均无报价，且无成交。本周市场观望情绪较上周进一步加剧，新单签约完全停滞，仅极个别企业存在小额试探性询价。下游普遍以消化现有库存为主，采购意愿极度低迷。

当前市场僵局深化的核心原因在于：第一，尽管白银价格近期出现回落，但银浆等关键辅材的绝对价格仍处高位，电池片生产成本压力尚未缓解，下游对硅料价格的接受度持续受限。第二，春节临近，下游硅片、电池片企业的开工计划不确定性增强，短期采购需求有所延后，而同期硅料企业停产减产在一定程度上缓解了供应压力，供需两方面因素导致市场观望僵局进一步深化。

据硅业分会统计，1月份国内多晶硅产量约10.2万吨，环比减少8.3%。其中减量主要来自永祥股份、协鑫科技、丽豪清能三家企业的供应收缩，增量则来自南玻、天瑞等五家企业的复产产量波动。根据排产计划，2月份多晶硅产量将进一步下调至8.5万吨以内，同期硅片企业计划小幅下调开工率，对应硅料需求约8万吨，与供应量基本匹配，但实际采购仍以刚性需求为主。

短期内，多晶硅市场预计维持供需双弱格局。春节前需求疲软和供应收缩将继续主导观望态势，价格难有大幅波动空间。节后随着部分下游企业的刚性采购需求逐步释放，订单成交将缓慢启动，价格将以企业成本线为基准，在一定区间内窄幅波动。

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